Qué es un fondo indexado y cómo funciona
Un fondo indexado es un fondo de inversión que no intenta ganar al mercado, sino copiarlo. En lugar de que un gestor elija qué acciones comprar, el fondo replica un índice: por ejemplo, el MSCI World (unas 1.400 grandes empresas de países desarrollados) o el S&P 500 (las 500 mayores empresas de Estados Unidos).
Es una de las formas más sencillas y baratas de invertir a largo plazo, y por eso se ha hecho tan popular entre pequeños ahorradores.
Cómo funciona
Cuando inviertes en un fondo indexado, compras participaciones del fondo. Con el dinero de todos los partícipes, el fondo compra las mismas empresas que forman el índice y en la misma proporción. Si una empresa pesa el 4 % del índice, pesará más o menos el 4 % del fondo.
Si el índice sube un 8 % en un año, el fondo subirá casi un 8 %, menos sus comisiones. Si baja un 15 %, el fondo bajará casi lo mismo.
Fondo indexado frente a fondo de gestión activa
| Fondo indexado | Fondo de gestión activa | |
|---|---|---|
| Objetivo | Copiar un índice | Batir a un índice |
| Quién decide qué comprar | Las reglas del índice | Un gestor o equipo |
| Comisiones anuales habituales | 0,05 % - 0,40 % | 1 % - 2 % |
| Diversificación | Muy alta | Variable |
La gran ventaja de los indexados es el coste. Parece una diferencia pequeña, pero sostenida durante décadas pesa mucho. Además, los estudios que comparan fondos activos con sus índices, como los informes SPIVA que publica S&P, muestran año tras año que la mayoría de los fondos activos no consigue batir a su índice a largo plazo después de comisiones.
El efecto de las comisiones
Supón que inviertes 200 € al mes durante 30 años y que el mercado da un 6 % anual antes de comisiones:
| Comisión anual | Capital aproximado a los 30 años |
|---|---|
| 0,2 % (indexado) | 189.000 € |
| 1,5 % (activo típico) | 150.000 € |
Ejemplo ilustrativo; no es una previsión de rentabilidad.
Has aportado lo mismo (72.000 €), pero la comisión más alta se lleva unos 39.000 €. Puedes hacer tus propias pruebas con la calculadora de interés compuesto.
Qué riesgos tiene
Un fondo indexado no es un producto seguro:
- Puede bajar mucho. En 2008 los índices mundiales de acciones cayeron más de un 40 %, y en marzo de 2020 se desplomaron alrededor de un 30 % en pocas semanas. Si necesitas vender en ese momento, pierdes dinero.
- No hay rentabilidad garantizada. Que la bolsa haya subido a largo plazo en el pasado no asegura que lo haga en el futuro.
- Riesgo de divisa. Si el fondo invierte en empresas de EE. UU., la evolución del dólar frente al euro también afecta a tu resultado.
Por eso los indexados de acciones son para dinero que no vas a necesitar en muchos años, al menos 10 si es posible. El dinero para imprevistos va antes a un fondo de emergencia, y el que necesitarás en uno o dos años, a un depósito o cuenta remunerada.
Tipos de fondos indexados
- De renta variable (acciones): mundiales, de un país o región (EE. UU., Europa, emergentes) o de un sector. Los mundiales son los más diversificados.
- De renta fija (bonos): replican índices de deuda pública o de empresas. Son menos volátiles y se usan para equilibrar la cartera.
- Carteras combinadas: algunos inversores mezclan un fondo de acciones y otro de bonos según su perfil, por ejemplo 80/20 o 60/40.
Cómo tributan en España
Los fondos de inversión tienen una ventaja fiscal importante en España: los traspasos.
- Mientras no vendas, no pagas impuestos. Las ganancias se acumulan dentro del fondo.
- Puedes cambiar de un fondo a otro sin tributar mediante un traspaso. Hacienda no cobra hasta que retiras el dinero.
- Al reembolsar (vender), la ganancia tributa en la base del ahorro del IRPF, con tipos del 19 % al 30 % según el importe. Lo vemos en la guía de la declaración de la renta.
Esta ventaja no se aplica a los ETF, que en España no se pueden traspasar sin pasar por Hacienda. Te contamos las diferencias en ETF: qué son.
Cómo empezar
- Ten claras tus bases: sin deudas caras y con un fondo de emergencia.
- Elige dónde contratar: bancos, plataformas de fondos y gestores automatizados (roboadvisors) ofrecen indexados. Compara las comisiones totales: la del fondo y, si la hay, la de la plataforma o el gestor.
- Escoge el índice: para empezar, un fondo indexado mundial es una opción muy diversificada.
- Revisa la comisión total (TER o gastos corrientes) en el documento de datos fundamentales (DFI).
- Invierte de forma periódica, por ejemplo una cantidad fija cada mes. Así no tienes que adivinar el mejor momento.
- No mires el valor cada día. Las caídas son parte normal del camino.
En resumen: un fondo indexado copia un índice con comisiones muy bajas y mucha diversificación. Puede bajar con fuerza a corto plazo, así que es para dinero a largo plazo. En España tienen la ventaja de poder traspasarse sin pagar impuestos.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto dinero necesito para empezar?
Muchos fondos indexados permiten empezar con 1 € o con cantidades pequeñas. Algunas plataformas fijan mínimos mayores.
¿Mi dinero está protegido si quiebra la gestora?
El patrimonio de un fondo está separado del de la gestora y del depositario. Si la gestora quiebra, los activos siguen siendo de los partícipes. Eso no te protege de las caídas del mercado.
¿Es mejor invertir todo de golpe o poco a poco?
Estadísticamente, invertir de golpe ha dado mejores resultados más veces, porque el mercado suele subir con el tiempo. Pero invertir poco a poco reduce el riesgo de entrar justo antes de una caída y se lleva mejor emocionalmente.